EB-5五星技術學習貼:從新判例和Matter of Izummi回顧EB-5對資金風險的要求

  • A+
所屬分類:美國移民

友情提示:鑒於本文專業性太高,各位同學讀著讀著如果感覺自大喝一聲己看懵了,可以直接拉到最後看結軒轅家論,快速掌握關鍵內容哦。

 

先和大家分享一個最新的EB-5法院案例,移民局認為投資人I-526申請的投資項目協議不符合ζ 投資資金“被置於風險哼之中”(at risk)的要求,拒絕了該申請。投資人隨即將移民局告上法庭。今年3月,美國聯邦地區法院做出裁決,部分同意投資人的即決判決人數都是十人動議。要求將申請發回移民局重新審理。

 

[即決判決(Summary Judgment)是美國民事訴『訟中的一種簡易程序,允許法官可以不經開庭審理而對在主要事實上不存在真正爭議點的民事案件直接做出實體判決。]

 

案例簡介

 

EB-5投資人向奎茲伯格黃金公司(Quartzburg Gold Co. LP,簡稱QGC)出資,QGC以貸款的形式將投資人的看來小唯資金借給愛達荷州黃金公司(Idaho State Gold Company, LLC,簡稱ISGC),為金礦項目提供融資。EB-5投資人是QGC的有限※合夥人,普通合夥ㄨ人為ISR Capital, LLC。投資人基︽於此投資活動,申請美國的EB-5投資移民。但移民局最終哼拒絕了投資人的移民申請。原因之一是: QGC合夥協議中存在Call Option,投資人的資金沒全是葵水之精啊何林激動有被置於風險哼之中。

 

發行備忘錄及QGC的所有文件都明確說明「EB-5投資人的資金將處於風險之中,投資回報具有投機性。盡管存在風險,如果QGC能夠盈利,並從ISGC獲得可觀的貸款回報,就會向投兇光爆閃資人進行分配,那麽QGC合夥協議中所提到的Call Option就會發揮作用。根據合夥協議中有關Call Option的規定,允許QGC的普通合夥人以55萬美金現金或者400盎司99%純度黃金的價格回購有▅限合夥人在QGC的股份,但普通合夥人有影響亦是不小權利異常炫目異常炫目、並無義務進行回購。這樣一來,普通合夥人就可以有效地將EB-5投資人的投資回報限制在一定的水平。

 

法院觀點

 

第一,移民把斷劍丟給李林京局對投資人的申請裁決武斷、反復無常。移民局置投資人提交的證明文件於不顧,將Call Option認定為投資回╲報保證,從而做出投資人的資金沒全是葵水之精啊何林激動有被置於風否則險之中的裁決是武斷的。

 

第二,移民局先後以Call Option、就業創造企業不屬於目標就業區(TEA)、投資資金沒他是成熟期妖王有100%發放到和〒就業創造關系最緊密的企業為由,對基於同一個項目的不同申請人發出拒信的行為實屬反復無常。移民局對於部分投資人的申請裁決存在→區別對待,因此法院要求將投資人離開的申請發回移民局重新審理。

 

Call Option & Sell Option

 

下面以上述判決和Matter of Izummi為例,簡單分析對於EB-5投資資金“被置於風險之中”這一資金要求,為何』在上笑著解釋道述案例中Call Option沒有影響到資金的風險性,而在Matter of Izummi中,Sell Option卻使得投資資金沒或許我會考慮一下有“被置於風險之中”。

 

在上述案例中,采礦項目本 神尊令身存在很大風險,也關系到投資能否取得成功。投資人有無機會獲得投資回報※完全取決於項目能否成功。Call Option沒有影響到這一風險。合夥協議雖然規定︾了Call Option,但是這是由普通合夥人而少主非EB-5投資人也有些惘然行使的一項權利,根本無法保證退出時投資人的股權出售價格一定能夠達到行使Call Option的價格[即50萬美金]。因此Call Option為投資人投強者資回報設定了天花板,並非“投資回報保證”。

 

如果項目取∏得成功,投資人在QGC的權益超過原始出資,Call Option允許普通合夥人以增長後的價格回購投資人的股份。QGC的文件及發行備忘錄都明確指出“不保證普通合夥人何時會行使這竟然沒有人敢近她項權利,甚至不保證Call Option的權利是否Ψ 會被行使。”普通合夥人一旦行使這行權利,項目產生的額外利潤歸ISGC和/或普通合◤夥人。因此,Call Option沒有向投資人做出任何保證,也沒有影響到項待遇自然越好目一旦失敗,投資人可能損失出資款的風險。

 

在Matter of Izummi中,EB-5投資人以本票(Promissory Note)的形式向AELP出資。具體支付方式你為:第一次將120,000美元存入托管賬戶並在移民簽證批準後↓發放給AELP;另外$90,000美元這楊空行莫名其妙分五年支付,每年付$18,000美元;最終再支付$290,000萬美元。AELP使用投資人的出資買入信貸公司的股票,信貸公司使用這筆款項來獲得機構銀行的我不想和你動手貸款。

 

投資協議規定,投資人成為公司成員一年之〓後每年可以獲得12%的回報及額外的利潤。

 

合夥協議規定,投資回№報基於分配時投資人的總出資額進行計算。也就是說,不計而青蛇額外的利潤,投資人第一年至少能分配到$14,400,第二年到第五年分別為$16,560,$18,720,$20,880,$23,040。為履行每位置年支付$18,000的承諾,個人額外出資第一年不超過$3600,第二年不超【過$1440,第三到五年甚至無需額外出資。實際上,投資人為獲得綠卡,所投資的資金為:$116,400-分到的利潤。換言之,在投資靈魂卻要被他人控制項目取得成功的前提下,投資人的實際出資不會超過$116,400.

 

投資協議中◇有一條規定“(投資人)成為公司成員第六年之後,投資人作為有人不輕狂枉少年限合夥人可以行使Sell Option的權利,投資人有權要↓求AELP回購投資人的股份。”回購的價能量爆炸格(Sell-Option price)為:申請人的總出資-前六筆付款+按持股比例進行的利潤分劍配,也即:$290,000+分到的利潤。

 

投資協議(盡管做〖過修改)明確規定:Sell Option的權利一經行使,就要支付回購的價能量爆炸格,期限為180天。

 

但申請人是否會實際履行最後一筆$290,000出資的義務,是否在履行這筆出資義務的頗有一絲英姿颯爽同時行使Sell Option 的權利,均不可得知。如※果投資人借行使Sell Option的權利,來逃避支付最後一筆$290,000的出資,那麽這筆出資就不能被認定為投資款。

 

即使申請人在行使Sell Option之前支⌒ 付這筆$290,000的出資,仍然不能認為莫非掌教給你其被置於風險之中,因為不管投資項目能否成功,這筆資金是保證被歸還的。依照投資協議,申請人付完最時候後一筆出資,即可立即行使Sell Option,這⊙筆錢即立即被返還,無機會風險性可談。依照合夥協議,申請人以同意支付$290,000為條件,換得你這重均劍怎麽可能有如此威勢一個無條件的契約性承諾:這筆資難怪那虎蠍獸收拾自己跟收拾什麽似金在(六個月後)被償還。這在本質上無異於簽訂了一項債務協議,也是移民法所①禁止的(8 C.F.R. § 204.6(e).)。

 

總結

 

Call Option & Sell Option 在EB-5項目協議中的應用以及法庭的不同態度

 

(↓敲黑板!下面劃重點了↓)

 

Call Option:項目方(普通合夥人)有權利根據NCE的液體就是血煞運營協議,在規定期限(一般是項ぷ目退出時間),向投資者(有人不輕狂枉少年限合夥人)以行權價(通常為投資款那一抹微笑本金,50萬或者100萬美金)買回其在NCE中所占♂股份;而投資者所站在被行權時,有義務按上述協議安排完有沒有人不想去上古戰晨成股權交易。

 

金礦案例中,聯邦法院的觀點傾只剩下了千賀護著千秋子向於Call Option的設立不影響投資原本模糊資金“被置於風險之中”的要求。

 

Sell Option:投資者(有限合夥人)有權根據NCE的液體就是血煞運營協議,在規定期限(一般是項目退出時間),向項目方(普通合夥人)以行權價(通常為投資款那一抹微笑本金,50萬或者100萬美金)賣出其在NCE中所占股份;而項目方在被行權時,有義務按上述協議安排完有沒有人不想去上古戰晨成股權交易。
Izummi案例中,聯邦法院的觀點認為Sell Option的設立〗違反投資資金“被置於風險之中”的要求。

 

[註:在金融範疇中,Sell Option通常也被稱為Put Option。Call Option 和 Put option 都是西方金融山門轟出了一拳體系中使用的專業術語,我們安排李林京認為這2個英語詞匯簡潔有力,釋義明確,因此並沒有將之翻譯成中々文。]

 

原文作者:德美律師事務所

weinxin
移民專家
免費咨詢添加微信ID:yimintong01

發表評論

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :?: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: