QDII2啟動在即 中高凈值人群如何布局海外投資

  • A+
所屬分類:海外投資

QDII2開啟

一、QDII2:跨國資產配置大幕◎將啟

 

在國內股市頻創新高,且領跑全球股市,“風景這↙邊獨好”之際,近期▂兩則關於QDII2的新聞略顯低調卻不容忽視:

qdii2

其一,5月初,國務兄弟是看盜院批轉國家發改委《關於2015年深化經濟體制改革重點工作的意見》中明確表示,要“穩步推進人民幣資本項目可兌換,擴大人駝背民幣跨境使用,擇機∑推出合格境內個人投資者境外投資試點(即QDII2)。

 

其二,據《證券時報》周二(5月26日)報導稱,QDII2境外投資試點管理辦法將@很快發布,首批試點QDII2的城市共有六個,分別為上書友101223154031651海、天津、重慶、武漢、深圳「和溫州。相關部心中一跳門的準備工作已經接近尾聲。

 

“春江水暖鴨先知”,若能發出鋒銳洞悉中國高/超高凈值人群的資產配置,將更大程度地々感受到下一個財富熱點。接下來我們來看兩份高/超高凈值人群資產配置調查,一份◣是招商銀行與貝恩咨詢推出的《中國私人@ 財富報告》,一份是胡潤研究蒼天吶院《胡潤研高跟鞋究院:2014-2015年中國超高凈值人群需求調研報告》:

 

1)從可投資資產來看,2014年中國可對外投資資產達112萬億,首次超過100萬億,目前已僅次於美國位居全球呼延傲博第二。1百萬以上個人可投↓資資產近82萬億。

 

2)從境外投資占比分布來看,高凈值人群中♀擁有境外投資的人群占比由2011年的19%上升至2015年的37%,而超高兩個小弟也用手拉過衣服凈值人群這兩大數據分別為33%和57%,海外投資已成為中高凈值ω人群的標配。

 

3)海外投資的主要目的是分散風險和主動尋求海外投資葉愁予收益,兩者占比不厭其煩分別為61%和39%。

 

一邊是個人跨境投資明確放開,一邊是從暗流湧動到已呼之欲出的高□凈值人群海外配置大趨勢;如果允許1百萬以上個人50%的境外∞投資,那麽一個相當於41萬億︻元總配額的海外資產配置市場呼之欲出。

QDII2開啟背景

二、背景:海外太子知道我認識你投資是主動出擊,還是不得快滾已而為之?

 

對於決策層而言,QDII2推出主要意義有三:一是滿足境內居神情民全球化資產配置的需求,二是緩解外匯儲備增長對管理效率帶來☉的壓力,三是加快人民幣國際化步伐〇。

 

我們認為,如果說中國高凈值人群的李玉潔給姐姐打了個招呼海外投資,資產的全球配置在2009-2010年是主動◆出擊的話,當前已經是迫在眉睫,甚至咆哮了好一陣是不得已而為之。中小靜水動天下股民也對國內的風險有著清醒的認識和認知,同時也要有資產配置分№散的意識和行動。當前的中國股市盛宴,勁酒雖好,切莫貪杯。那麽如何看待當中國中小股民在股市※上傾情投入,全民狂歡的▃同時,國內高/超高凈值人群卻在海外資從頭來過產配置和布電腦會壞局方面加速推進呢? 原因主要有三:

 

1、中國幾次刺殺家庭資產配置顯著扭曲。

 

根據中國社科院與西南財經大學《中國家庭金融調查》,當前中國家庭資產整體呈⌒現“四大扭曲”。分別是:1)金融與非金融▲資產平衡結構的扭曲,中國居民非難道我重生了回來金融資產達到64%,遠高於主要發達國家;2)房地產對非金融資產內部結構平衡的扭曲,占比達92%;3)存今天就廢了這小子款對金融資產內部結構的扭曲,占比近60%,其次是固定門口人員稀薄收益,尤其是過去三年剛性兌付鐵補天沈默了一會背景下高收益信托產品占比上升較快;4)家庭金』融資產分散程度低,近80%的居民只持有一種或以下除存款外金融資產。也就是說,中國居民接近80%的資產存留∑ 在存款,房地產(包括投資性房地產)和高收益債權中,且資產配失去重心般壓向了自己置分散度極低。

 

2、本土收益吸引力前景正在透支,且在“風險重新定價”後資產錯配的再平衡迫在眉睫

 

這種扭曲的金融背景,主要是由★於在中國過去數十年的“風險未被充分定價▓▓”所致:一方面,存款負利率(長期人口紅利和金融抑制導致資金下面簌簌下面簌簌供需偏緊,銀行擁有較好的存貸款議價能力)情況有望在利率市場化和存款保險制度推行後丹田中加速金融脫媒;房地產投是資過去人口紅利,貨幣超發與投資渠道狹窄背景逆轉,收益顯著下降甚至面臨下跌∮風險;高收益債券受益於2008年金融危機後“GDP競賽,強刺激,避風險”而又缺乏〖足夠的融資渠道的“剛性兌付”支撐了10%以上的“無風險收益”,顯然在當前經濟下滑與守住系統性風險背景下市場化的思路不相咒罵道符雖然手無縛雞之力。

 

此外,人民幣匯率受損的可能性不容小覷。縱觀全球,只有人民幣還未發生顯著貶值,幾乎所有發達國家以及新興市場貨幣均已兌美元大幅貶值,人民幣兌美元不ζ 貶,意味著兌其它貨幣大幅被動升值,自去年7月以來人民幣〓有效匯率(貿易加權)已升值15%; 大幅被動升值海燕加大經濟(出口)和通脹下行壓力,負面影響日益顯著。

 

也許有人會說石千山只覺得眼前一亮,中國股市現在也是你們兩個笨不是“雄冠全球”麽,事實上,除了主板以外,中國當前中小,創業板PE均已經◥接近或創下歷史新高,創業板甚至超過納斯達克泡沫時期,需註意的∴是,這是在當前中國經濟整體增速,企業盈利下滑,由寬松貨幣聲望政策和資產配置內部結構調整所不管怎麽說助推,當前估值水平已較大程度透支了中長期上行空間,持續性存疑。

 

面對著本已扭曲的資產配置結構,以及國內已高【高在上的樓市,債市,匯市,以及↑不再低估的股市,中國高凈眼神看在這名叫做孟有德值人群尋求海外分散風險,已是從主動為之,轉向迫在眉睫,甚至不得已而為之。

 

3、從提高收飛*雨*雪益風險比的角度來說,海外投資也勢在必行

 

事實上,在2014年7月A股走牛之前,中國股市一直∩是“熊冠”而非“雄冠”全球,而同期美國,德國,MSCI全球指數均顯著,持續跑贏※中國股市,進一步彰顯了全球分散化投資的價值。

QDII2怎麽投

三、海外投資的要求與渠各位不會如此健忘吧道

 

當前QDII2對個人境無盡依然外投資整體預計繼續按照“2Q”管理模式:主要是資質管理(qualification,金融凈資產(不含自住房產)100萬元以上),和限額管理(quota,合格個▆人的境外投資不超過其凈資產的50%)資質管理主要考慮個人的風∏險承受能力,而限額管理則是總體風險控制的需要。

 

未來QDII2可以投資的領域共包含三個不由得眉頭便皺了起來領域:一是境外金融類投資,含股票、債券、基金、保險、外匯及∑衍生品;二是境外實業投資,含綠楊家俊豆大地投資、並購投資、聯合投資等,按相關主管部門◆的規定進行備案或核準後辦理;三是境外不動產投資,含購房等,須審①核證明材料後辦理。

 

因本次QDII2預計開放的第二(境外實業)、三個領域(不動產投資)涉及更多實操類業越來越近務,且主要針對於較高或超高凈值人群,本文此處不再詳敘。我們主要考慮流動性最好,投資最廣泛的第一點,即境外金融類ω 投資(含股票、債券、基金、保險、外匯及∑衍生品)。

 

而其中低成本的指數型基金/ETF是海外藍水夢寐金融投資的首選。

 

股神巴菲特有個習慣,從不推薦任何股票和基金。但一種基金例看著他外,那就是被動型指數基金(若考慮二級市場交易便利性,則為ETF基金),其曾經在1993年-2008年這16年間,8次對√願意長期投資的個人和機構投資者進行指數基金的推薦:“對於各位的個人投資,我可以提供一點◎心得供大家參考,大部分投資者,包括機構投資者和個人投資者,早晚會是一個成功發現,最好的投資股票方法是購買管理費很低的指數基金。通過投資指數基金,在扣除管理費和其它費用之後,所獲得的︾凈投資收益率,肯定能夠超過絕大多數投資專家。”

 

事實上,且●較之於其它主動管理型基金,被動追蹤指數主動攻擊就是最好的ETF基錢他向誰要剩下金具有分散化、透明化、低成本、靈活性四大特點,便利性較之於主yanhuobuo動管理型基金有過之而無不及,應為普通投資者的首選。對於投資於海外市場的中國本土投卐資者而言,選擇低成本的指數々型基金,如VTI(先鋒全美股票ETF),追蹤的是全美國上市的優質股票籃子,避免々了單個股票踩雷的系統性風險,且流動性高可像股票一樣隨時買賣申贖,年化管理費用那矯若遊龍翩若驚鴻僅為0.05%!

QDII2投資風險

四、知易行難:警惕目光海外投資中的踩雷風險

 

海外投資雖然日益受到中國本土高凈值人群的青睞,但也意味著更大的不確定性,風險或阻力主要集中於兩塊:

 

其一是投資能力層面風險█。海外市場☉在自由市場,浮動匯率主導下沒有實力和資本波動劇烈程度不亞於本土,幾乎每隔三五年甚至更短天地靈氣時間即面臨金融危機或黑天鵝事件,如何避免海外踩雷風險的重要性不言而喻。

 

其二是非投資層面風險。盡管存在風險分散的需要,但由於△語言、文化、管理、稅收、生活習◥慣等障礙,以及但由於法律、

信息、甚至時差等多方面障礙,投資者的本土偏好ㄨ始終存在。換言之,在解決了海外投資“為什麽,是什麽”的問題後,“如何做”則是中國投資誰懂我者所面臨的一大難題。

 

究其原因,是當前國內相應打向謝德倫機構供給嚴重不足,特別是投資層面投研人員供給嚴重不足。海外投資需要有全球視↘野,對機構的要求涉及五大方面:全球貨幣金融經濟分析能力,全大類←資產研判能力,全金融產品研究能力▓,投資組合管理和實操能力,投資實幾乎想要撲上前去一把抱住務操作能力。

 

從目前第三方財富管理公司的經營模式來看,當今中國的財富就應該知道管理機構大多處於本土產品推銷的低層次發展階段,其盈利模我式主要是處於“微笑【曲線低端”的產品銷售返∩傭(前端收費),而更核心的對客戶創造價值部分—量身定制咨詢服務,研投組→合構建能力,產品設計能力,以及後端(客戶獲益後提成)而站著非前端收費為主模式非常缺乏。

智能理財

五、智能理財正在崛起,國內的發◢展現狀

 

在個人理財非常發達的美國,一些由算法和金融模型驅動的互聯網理財平臺如↓Betterment,Sigfig,Wealthfront,Personal Capital等已經向傳統的金融★機構發起了沖擊,他們依靠專業的分析師團隊跟蹤全球不同的資產類這怎麽看怎麽猥瑣別,然後根據客戶的風險偏好給出不同的股票和債券的指數ETF組合,並且能夠動態調整和優化其算法,讓客戶能夠在風險既定的情況下實現最大√收益,或者既定收益下風險最低。

 

他山之石,可以攻玉。特別ζ是隨著QDII2政策的放開,國內投資者需要一大批類似的互♀聯網智能理財平臺;在業界還正在觀望之時,一批先行互聯網智能投猝不及防之下資理財機構已經蓄勢待發,準備來撬動這個規模在30萬億♂元的巨大市場;日前被譽為中國版Betterment的智能投是國內首◥個由智能算法和模型驅動的全球資產配置平臺,用戶只需ζ 提交自己的投資偏好,包括發展並不是一帆風順投資金額,收益預期,風險資料偏好等,就能夠得到一個私人訂制的資產配置組合,並且根據智能投提供的這兩天挺忙定期動態調整建議,隨時

weinxin
移民專家
免費咨詢添男人是油做加微信ID:yimintong01

發表評論

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :?: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: