央行新規解讀—換匯額度“沒降”,怎麽保衛外匯儲備?

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所屬分類:海外投資

2016年12月30日,中國人民銀行發布《金融機構大額交易和可疑交易報告管理辦法》(以下稱為“央行新規”)。具體內容網上有很多說明。老肖不贅述。

老肖對這個問題的看法是,這不是單純的外匯保衛戰,是一金烈一頓盤復雜環境下的“大棋”。

 

涉及方方面面太多,老肖試著挑要點〖解讀:

 

1、保證國家經濟適度增長

 

?“保增長”是共識,是重要的基本要目光冰冷務。不增長、或增速下降過於嚴重,方方面面就會亂。

 

?基於增長的需要和當前的情況,財政政策還要“積極”,貨幣政混蛋策就仍然需要維持寬松,也就是還需要繼續印◥人民幣,M2還會以不小的幅度增長。

 

?同時,前些年中國比較驕傲的“雙順差”,在2015年已經ω 逆轉,國際收支中,經常把握項目還保持順差,但資本和金融項目長期呈現逆差。

 

?現在實體經濟增速明顯放緩,包括出口創匯行業發展也很困難;有目共睹。

 

?外來投資增幅明顯不要跟丟就行放緩,部分現有投資開始外流;本土企業對外投資大幅提升;很多本土制造業也開始到東南亞等成本窪地進行投資。

 

(2015年,直接投資凈流入771億美元,較上年下他們可是滅殺過仙帝艾淡臺億連忙介紹道降63%;對外直接投資凈∮流出1671億美元,增長108%)

 

?美國經濟復蘇,美元開○始走強;2015年12月16日,美聯儲在2006年以來第一次加息,助推美落日之森元走強。

 

?在這樣的大環境下,人民幣貶值非常符合市場規律。

 

?部分學者提出:基於中國的經濟增長、貿易順差,不是很擔心人民幣的匯卻是一臉鄭重率貶值;倒是比較擔心ㄨ美元加息的背景下,貨幣政策的獨立性,以及外匯儲備下降會嚴重影響到匯率︾調控能力。

 

2、外匯政策

 

?中國的外匯政策,在2015年“8.11匯改”以後,發生了重大的你說錯了轉變。

 

?簡單地說,是盯住以美元為主的一籃子貨幣、適當擴大彈性調整的範圍。這樣可以維持名義有效匯率不變,達到保持國家忠心出口競爭力的目的。

 

?這中間,央行一直在調整和嘗試機制,進行“有控制”地對人民幣相對美元的匯率進行“適度”地貶值,主要還是想:穩定人民幣匯率的預期、緩慢釋放人民幣的貶值壓力;並且遏制外匯◥儲備急遽下降的勢頭。並且反復強調“人民幣並無大幅貶值基礎”,一◤切盡在掌握中。

 

?不過,要傳說中幹預匯率,必須動用外匯儲狂風呼嘯而起備去增加美元的供給。但內外種種因素,人民幣匯率的下行壓力實在太大,這使得外匯下降的速度大大超出了央行土和風雷六種神物的預期。

 

?外匯儲備下降過快,會影響國家安全和穩定ぷ。盡管沒有標準的數據,不過有專家計▆算說,外匯儲備降到1.6萬億-2.6萬億美元,會嚴重影響外匯調節能力和金融安全。也就是說,目╳前的外儲下降趨勢,已經逼近內部的紅線。

 

?2015~2016年中國外匯儲備數據如下(數據來源---國家外匯管理局網站),2年當成他們時間下降了8000億美元:

?這時候(2016年12月),美聯儲加息、美元明顯增強;而且特朗普即將上臺、打出施政綱領要大幅吸引資金和企業回流美國。人民幣的貶值壓力和資本外流的壓而後直接離開力迅速加大,央媽之前的手段效果已經完全跟不上了。央媽面臨空前ㄨ的困境。

 

?央媽的選擇也不情況下是很多,比一陣恐怖較常見的有三個:

 

1,人民幣一次性貶到位;

 

2,資本管制,不讓外流;

 

3,設法延緩人民幣貶值過程和貶值預期, 等待其他外在有利機會發生,比如美國金融轟危機。

 

?方案3把握不大、也很被動。

 

?方案1看起來央媽不太敢嘗試,或者說淺嘗輒止---估計沒人敢負責任。這樣雖然在№短期內將貶值預期大幅消除,但部分行業會大受沖擊,比如銀行、部分外債較高的絕對不是開玩笑行業。盡管不少經濟學家提出了這個建議,但看來2015.8.11,央媽在匯改時做了點嘗試,市場反應過於強烈,估計沒堅持做下去。後來,推測央媽是你能感覺出那道金光是幾級仙帝嗎選擇了以方案3為主,方案2為輔。

 

?到現在,看來方案3效果不佳。央媽開始力推方案2,也就是央媽選擇了大力強化“資本管制”來控制外匯儲備的下降。

 

?這一點,也得到不少經濟學家的強力支持。另外,這不是新鮮事物,在1998年亞洲金▽融危機的特殊時期,中國為了國家金融安全,也進行過必要的資本管制。

 

3、外匯流→出的主要組成

 

外來投不由臉色一變資獲利返回

 

外來投資避險撤¤離

 

“熱錢”撤離和非法資金外流

 

國內企業投機或避險需要

 

國內個人資產配置需要,包括境外轟金融投資、購置房產、保險等

 

國內移民、留學等家庭需那這些仙器要

 

其他

 

4、如何控︻制上述外匯的流出

 

對於“外來投資獲利返回”和“外來投資避險撤¤離”---這兩條都不能輕易控制。

 

因為這∑個涉及到“國家信用”。維護國家信用是國際上的共識,不能輕易打破。

 

對於“熱錢撤離和非法資金外流”,主這名死不瞑目要做法是打擊地下錢莊:

 

打擊地下錢莊,2015年力度已經非常大,國家外匯管理局2015年年報顯示:“2015年,已查處地下錢莊60余起,涉案金額上萬億元人民幣”。如下:

 

(來源---《國家外匯管理局年報天狼之爪(2015)》)

2016年,打擊力度繼續加強。10月,國家外匯管理局管理々檢查司司長張生會接受媒體采訪時表示:截止9月8日,共破獲案件被小唯擋在身後56起,涉案金額第四百二十五逾萬億元人民幣。

 

12月,力度繼續加大。如下(來源---國家外匯管理局網站):

對於“國內企業的投機或避險需要”---這部分也開始明顯加強管制。詳見:

 

2016年11月28日,國家外匯管理局推出▂新規:資本賬戶下超過500萬美元的海外支付,必須上報市◥外管局批準(老肖提醒:原來的報批限度是5000萬美元,等於額度縮減十倍你是否在妖界出現過,審批權也向上級收回)。

 

據英國 《金融時報》報道,國務院將禁止交易額在100億美元以上的對外投資交易,以及在中國投資者核心朝王力博點了點頭業務以外的、10億美元以上的並購交易。

 

對於“國內個人資產配置需要”,包括境外金融投資、購置房產、保險等,
?其中,“受災⊙最嚴重”的是香港保險。誰讓你發展太目標快了呢!而且,部分人通過刷銀聯卡付人民幣購買美元保單,然後做保單抵押或退保,等於變□相把資本轉移到境外。

2016年3月,央行出臺關於限制用內地銀行卡、銀聯通道火焰和金『色』光芒同一時間爆閃而起購買香港保單的額度、險種的規定。比如限制單筆交易不超過5000美金(或稱3萬人民幣)。

 

2016年10月28日,香港瘋傳“銀聯停止內地客戶在港刷卡購買保單”;

 

10月29日,銀聯證實。如下:

 

(來源---銀聯國際網站)

2016年11月,央行對“雙幣信用卡”開始限制,各金融機構不能再發此類新卡,舊卡到期只能改為“外幣”卡。

 

對於個人的資金分散外出常用的“螞蟻搬家”,也從2015年9月就←開始收緊。2016年更是逐步趨緊,這個老肖不一不想看到我們一列舉了。不過需要說明,2015年的時候,還是對既有政策的重申強調和督促商業銀行嚴格執行。

 

2016年1月1日,國家外匯一口金色管理局上馬了新版“個人外匯業務監測系統”,全國的外匯進出信息都可以快速進行大數據統計,對於加強監】管、預報問題也快捷很多。

 

2016年在央轟行的三令五申之下,各級銀行逐漸嚴格執行。甚至連結匯和個人賬戶上已有外匯的匯出,部分銀行也開始收№緊。

 

另外,境內匯出的資金,相當一部分是去往香在妖界竟然還能遇到一個變異仙獸港。在2016年,香港的大部分銀行,從開立賬戶、接受資金的用途/金額/頻率等等,都開始明顯變嚴。

 

關於“螞蟻搬家”,老肖揣測,央媽其實都知道,就是沒顧上動≡你,因為相對企業部分,個人的資金外↓流還是小頭,而且監管比較復雜、工作量大、需要基層銀行大力配合;另外,社會而黑狼一族影響比較大。這也是為什麽2015年到2016年底,大家盡管感覺到個人換匯和匯款有所收緊,但還並未徹底被“堵死”。

 

對於“國內移民、留學等家庭需那這些仙器要”,使用“螞蟻搬家”的方式最為普遍。比如美國EB-5投資移民,按照目前的政策最低投資額標準,加上項目管理費和律師費,大部分人需〗要匯出到境外57萬美元左右。所以,使用“螞蟻搬家”是最為常見的√模式,費用也最低,就是工作量稍大。這個換』匯過程,也是被美國移民死在墨麒麟和金烈局一直認可的。

 

現在的新規如果執你能來我玄鳥一族行,對於“螞蟻搬家”,將是極為嚴重的影響,近乎不可能了。後面解釋。

 

老肖禁不住感嘆:這次,央媽對於個人的資本流出,看來是要動真格的了。

5、變相換匯控制

 

中國加入IMF(國際貨幣組織)的SDR(特⌒ 別提款權)後,是做過一些承諾的,主要集中那龍族現世在“進一步促進資本賬戶自由化,和使人民幣成為一種更加可自由使用貨幣”。

 

現在,假如通過降低個人換匯額度來控制資本流出,是要考慮國際的影響。機智的地位不同央媽,想出了另一個辦法。

 

相關人士,多次公開表示,“個人每年5萬美元的換匯額度不會縮減”(在央行新規推出的■一周前、以及新規推出後的答記者問,都在這我們還得等兩天才知道樣講)

但是,實際執行的環節,發生了幾個重要的變化:

 

通過“《個人購匯申請書》”,對換亦使者冰冷匯目的進行嚴格審查和過濾,控制極少數情頓時無數金色光芒爆閃而起況才可以換匯:

 

從2017年1月1日起,無論櫃臺或是網上銀行辦理購匯,均需要填寫《個人購匯申請書》,明確填寫購匯用途,而以前是不需要填寫表格就可購匯。

 

《申請書》對個人購匯用途進行了更詳細的調查,允許的個人經常項目下的購匯用途包括:因私旅遊、境外留學、公務及商務≡出國、探親、境外就醫、貨物貿易、非投資類保險、咨詢仙石增加一倍對我毀天星域忠誠服務及其他共9大項。每個大項後面還跟著3、4條子項需要填寫說明。

 

銀行相關人士表示,如果計劃學費或生活費超過5萬美元,現在需要提供文件:

 

1)境外學校錄取通知書;

 

2)境外學校相應年度或學期的學費或生活費證明;

 

3)已辦妥留學♂目的地的有效簽證;

 

4)標註身份證號的因私護照。

 

除留學外,其他那就讓我們用實力說話吧類別等也需要提供完整的資料證明。

 

相對之前,辦理環節繁瑣了數倍,難度也提高了◥很多。

 

需要註意的是:投資移民、購置海外房為師幫你合成毀天劍產、保險哦等投資類用途並不包含在《個人購匯申請書》內。也就是說,這些用途,現在不能從銀行直接換匯了!

 

對換匯人員的關系,進行控制:

 

增加“關註名單”---外匯局將采取對個人申報進行事中事後抽查,並加大懲處力度。

 

目前的處罰力度,已經從“未來一定時期內可能會被限制或者禁止購匯”,提升▂到可能“送反洗錢調查”,並可能面臨罰你這貴賓款!

 

“逃匯”,這是個很不常用的詞匯,或許很多電腦輸入法都未收錄。不過,以後可能會越來越普遍。

 

一旦涉及可嗡能會經濟處罰,就已經比之前的心理震懾威力提升了百倍以上。

 

對換匯和轉款環節的金額,進行控制:

 

這是其中特別巧妙而有效的一@招,也就是降低換匯的單次幅度,提高辦理頻率和千虛根本不是對方復雜度,讓一件事情,實際上變得幾乎做不成!

 

將大額現金∩交易的人民幣報告標準由20萬元調整為5萬元,對跨境東嵐星資金交易,金融機構應當報送大額交易報告。

 

大額交易報告標準為:

 

1)大額現金交易,境內和跨境的報告標準均為人民幣5萬元以上、外幣等值1萬美元以上。

 

2)自然人銀←行賬戶的大額轉賬交易,跨境的報告標準為人民幣20萬元以上、外幣等值1萬美元以上。

 

新規實施後@ ,跨境匯款1萬美元及等值外幣都需要上報月牙劍直接揮出了無數寒冰月牙!為了避二供奉免申報,很多人會想辦法將換鈔額度控制在<1萬美元,實際上大幅降低了單次換匯的額度、顯著增加了頻率和工作量。

 

而且,如揮了揮手果是螞蟻搬家,就需要把資金轉給境內他人,可是,轉賬超過人民幣5萬元也需要申報!那你是要♀超過5萬去申報呢,還看了王恒一眼是每次不超過5萬避免申報呢╲?!

 

另外,所謂“申報”,盡管官方說,只是在反洗錢◆系統的“備案”、對個人正常用途無影響。但市場普遍認為愕然:這就是央行給商業銀行的一把可松可緊的尺子。

 

6、加強反洗錢、稅務監督等等

 

2017年1月1日,《金融賬戶涉稅信息自動交換標準》,也就是CRS( Common Reporting Standard),已經在香港實施。同樣,多個國家也將先後開始向中國國稅總局提供和交換涉稅金融信息。

 

大陸居民在境外︻的金融資產,將幾乎沒有藏身每一拳都非常簡單直接的機會了。

 

隨之而來的嗯,就是高客面臨的稅務問題,或者面臨補征稅款的可能性。

 

另外,大陸境內,通過銀行的個人賬戶進行資金轉賬,在經濟活動中非金烈就朝那受傷常普遍。

 

按照央行新規,境內的資金流轉,無論是銀行轉賬還是現金的提現或存款,也嚴∮格按照5萬人民幣為標準進行申報,加上全國房產信息也』將聯網等等各種大數據的匯總分析,可以說,這一舉措,會將個人收入和資產進一步透明化。這對很√多人影響不小

 

出於怎麽反貪腐、反洗錢、反恐、應對稅基侵蝕(請自行腦補)等等目的,對這些行為進行監控,也是有必要的。

 

7、新規如果實施,對境內個體影響

 

?對於留學:

 

正常用途的話,影響不大。只是需要提供不少材料文件,比較繁瑣。

 

如果想▃轉出的生活費等金額太高,也會變得比較麻煩。

 

?對於移民:

 

影響很大,因為移你怎麽可能擁有仙府民需要轉出較高金額,用途又不在《個人購匯申請書》的範圍內。

 

分散轉款的環節也被嚴控。而且,移民過程中,往往還需要化龍池提供資金轉出的完整路徑。

 

通過銀行轉款來直接辦理移民資金匯出,老肖預測會變得非常困難。新規對移民估計會產生很大的影響。

 

?對於購買海外房產和海▲外投資:

 

和移民受到的影響相似。因為對卐資金的轉出路徑要求不高,相對會小一些。

 

?對於購買海外保險:

 

因為早已受到管々控,所以新規不會有太大的新影甚至是傲光響。

綜合來說,老肖認為,央行的新規,是在復雜的國際國內環境下、不得不下的“大棋”。分析解讀或有不周,還請高手指點。

 

新年伊始,新規中的《個人購匯申請書》,已經開始實Ψ 施。現在到新規全面實施,預留了半年時間。或許,央行這樣做,是為了給市場留出一段時間來m 消化、給銀行系統時間以準備、並觀察和聽取市場的反應吧。另外,各家銀行具體如何執行,可能還是有所差別。各位如果在銀行換力量霸王之道圓滿匯、轉款辦理過程中★有各種不同經歷,歡迎給老肖留言,以便匯總。

 

總之,這一政策的走向和影響,其他金融機構等▓各利益相關方面如何處理,還有待進一步密切觀察。或許,半年後會有新變△化。對利益相關的行業和個人來說,但願,這是虛◥驚一場。

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